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Nuevos conceptos de financiación de comercio exterior

Financiación
Foto: El Patagónico

Xavier Fornt, profesor de Banca internacional, expone la nueva terminología bancaria sobre operaciones de comercio internacional en contraposición con los términos y conceptos usados con anterioridad.

Tradicionalmente, los bancos han ofrecido a los clientes involucrados en las operaciones de comercio internacional tres tipos de financiación: dos para los exportadores y una para los importadores.

En el caso de los exportadores, la prefinanciación de exportaciones y la financiación de la exportación. La primera se refiere a la financiación del periodo de fabricación, es decir la financiación para la compra de materias primas y el proceso de fabricación de las mercancías a exportar. Este período comprende el tiempo que transcurre entre la recepción del pedido y el envío de las mercancías ya terminadas. La segunda modalidad cubre el periodo de pago aplazado, es decir se anticipa el cobro al exportador mediante el descuento de documentos o anticipo de las cartas de crédito y cubre el periodo que va desde el envío de las mercancías hasta la llegada del cobro de las mismas.

La modalidad dirigida a los importadores era la financiación de importaciones. Operación destinada a financiar a los compradores mediante el pago al proveedor extranjero y permitir al importador que pueda vender, facturar y cobrar las mercancías importadas.

Estas operaciones siguen existiendo hoy en día, pero han cambiado los nombres con que nos referimos a ellas.

La financiación del comercio exterior toma hoy el nombre Supply Chain Finance, lo que sería financiación de la cadena de suministro. En este supuesto se están financiando derechos de cobro, conocidos como receivable finances, y obligaciones de pago conocidas como payable finances. Las conocidas como prefinanciación de exportaciones y anticipos de exportaciones ya efectuadas serían pues receivable finances, mientras que la tradicional financiación de importaciones, sería ahora conocida como payable finance.

En la financiación del comercio exterior, existen otras operaciones de financiación alternativa que ya nacieron con nombres en inglés: el factoring o el forfaiting, que son operaciones englobadas en lo que se conoce hoy como receivable finances y el confirming o reverse factoring catalogado en la categoría de payable finances.

El auge y la proliferación de los nuevos términos ha hecho que un conjunto de prestigiosas asociaciones profesionales del sector, como la BAFT (Bankers Association for Finance and Trade) junto con la EBA (Euro Banking Association), la FCI (Factor Chain International) , la ICC (International Chamber of Commerce) y la ITFA (International Trade and Forfaiting Association), hayan publicado una guía muy recomendable titulada “Standard Definitions for Techniques of Supply Chain Finance”.

En esta publicación, los conceptos mencionados se recogen con estas definiciones:

Supply Chain Finance: “the master definition of SCF, which is discussed extensively herein and is defined as the use of financing and risk mitigation practices and techniques to optimise the management of the working capital and liquidity invested in supply chain processes and transactions. SCF is typically applied to open account trade and is triggered by supply chain events. Visibility of underlying trade ows by the finance provider(s) is a necessary component of such financing arrangements, which can be enabled by a technology platform.

Con esta definición, los autores separan lo que es la financiación de las operaciones de open account, es decir, donde los documentos van por un lado y el pago por otro, de aquellas financiaciones amparadas en documentos, como las remesas o los créditos documentarios.

Receivables finance: “a collective expression for the various techniques of Receivables Purchase and Loan or Advance against Receivables, and may also be used as a synonym for such individual techniques.

Esta definición incluye tanto las compras (con o sin recurso), como los anticipos o descuentos.

Payables Finance: “a defined SCF technique herein, and is provided through a buyer-led programme within which sellers in the buyer’s supply chain are able to access finance by means of Receivables Purchase. The technique provides a seller of goods or services with the option of receiving the discounted value of receivables (represented by outstanding invoices) prior to their actual due date and typically at a financing cost aligned with the credit risk of the buyer. The payable continues to be due by the buyer until its due date.”

Es importante remarcar que el descuento de las facturas pendientes es sólo una opción.

Factoring: “a defined SCF technique herein as a form of Receivables Purchase, in which sellers of goods and services sell their receivables (represented by outstanding invoices) at a discount to a finance provider (commonly known as the ‘factor’). A key differentiator of Factoring is that usually the finance provider becomes responsible for managing the debtor portfolio and collecting the payment of the underlying receivables.”

En la definición se contemplan las dos posibilidades de compra sin recurso o descuento.

Forfaiting: “a defined SCF technique herein and is a form of Receivables Purchase, consisting of the without recourse purchase of future payment obligations represented by financial instruments or payment obligations (normally in negotiable or transferable form), at a discount or at face value in return for a financing charge.”

Queda claro que la operación es siempre una compra sin recurso.

Confirming:A variation of Payables Finance, typically provided in Spain under a local structure.” 

Resulta curioso ver que califican el confirming como una variación típicamente española.

Reverse factoring: “a synonym for Payables Finance, a defined SCF technique herein.

Esta es sin duda la forma en que internacionalmente se conoce al confirming.

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